出口退税新政策影响 对化工打击最大

[出口退税]

2831项商品出口退税政策7月1日调整

目的是缓解外贸顺差过大带来的突出矛盾，促进经济增长方式转变

一场力度空前的出口退税调整风暴展开。从7月1日起，2831项商品的出口退税政策将作调整,涉及商品约占海关税则中全部商品总数37％。

6月18日,经国务院批准，财政部和国家税务总局商国家发展改革委、商务部、海关总署，发布了《财政部 国家税务总局关于调低部分商品出口退税率的通知》。这次出口退税政策的调整,目的是进一步控制外贸出口的过快增长，缓解我国外贸顺差过大带来的突出矛盾，优化出口商品结构，抑制“高耗能、高污染、资源性”产品的出口，促进外贸增长方式的转变和进出口贸易的平衡，减少贸易摩擦，促进经济增长方式转变和经济社会可持续发展。

这次调整主要包括3个方面：

一是进一步取消553项“高耗能、高污染、资源性”产品的出口退税，主要包括：濒危动植物及其制品、盐和水泥等矿产品、肥料、染料等化工产品、金属碳化物和活性炭产品、皮革、部分木板和一次性木制品、一般普碳焊管产品、非合金铝制条杆等简单有色金属加工产品，以及分段船舶和非机动船舶。

二是降低2268项容易引起贸易摩擦的商品出口退税率，主要包括：服装、鞋帽、箱包、玩具、纸制品、植物油、塑料和橡胶及其制品、部分石料和陶瓷及其制品、部分钢铁制品、焦炉和摩托车等。

三是将10项商品的出口退税改为出口免税政策，主要包括：花生果仁、油画、雕饰板、邮票和印花税票。

国金证券：出口退税调整对各行业的影响分析

7月1日起，国家将调整部分商品的出口退税政策。我们认为，政府很有可能将大范围和大力度的调整方案分步实施，如果是这样，在三、四季度中市场可能还要面对几次出口退税的重要调整。

对于股票市场而言，出口税收的调整已经涉及到市场的两大基石：利润增长与流动性充裕，因此，对于股票市场资产价格膨胀的趋势是具有一定抑制效应的。但这一效应是否显著，主要取决于出口退税政策的范围和力度。由于我们对于后续政策将连续出台有着较为强烈的预期，因此，我们对于由此带来对股票市场的抑制性影响保持较为谨慎的态度。

如果仅对本次调整进行测算，按照两种情景假设：一、国内企业承担全部影响；二、退税影响在2007年3季度完全由出口方承担，2007年4季度及以后由出口方与客户方各承担一半。整体测算结果影响不大，但结构性影响明显，主要受冲击的行业是：磷化工、纯碱、染料等化工行业、造纸行业、家具、纺织行业。